发布日期：2024-08-09 10:07 点击次数：69
黄寿赓 济南报道
中小券商股权转让再添一例，6月5日晚间，锦龙股份（000712.SZ）公告称，将挂牌所持中山证券67.78%的股权，此前，该公司已将持有的东莞证券股权摆上货架。锦龙股份“清仓”旗下券商是近期中小券商股权转让、整合提速的缩影，今年以来，德邦证券、联储证券、长江证券、东北证券等均有拟股权变动相关事宜披露，而国联证券合并民生证券、浙商证券并购国都证券正在进行。业内认为，目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，预计行业内并购重组事项将持续加速推进。
锦龙股份拟“清仓”中山证券
根据锦龙股份公告，公司将通过上海联合产权交易所公开挂牌的方式转让所持有的中山证券全部12.06亿股股权，占中山证券总股本的67.78%。
公开信息显示，中山证券成立于1992年，是一家全牌照的综合类证券公司，拥有投资银行、经纪业务、资产管理、固定收益、证券投资等业务体系。2013年，广东本土商人杨志茂通过旗下锦龙股份收购中山证券多数股权，成为其控股股东。
中山证券刚于5月底乔迁新址（图源：深圳新闻网）
中山证券承载着锦龙股份做大做强金融业务的希望，曾在2015年录得近8亿元的归母净利润，但在近些年受宏观环境、市场格局、自身发展等因素影响，中山证券业绩并不好看，并对锦龙股份业绩造成拖累。
数据显示，2021年-2023年，中山证券分别亏损0.53亿元、1.80亿元、0.91亿元，根据未经审计的数据，截至今年5月31日，中山证券总资产为185.76亿元，净资产为53.51亿元；2024年1-5月份实现营业收入2.63亿元，实现净利润2853.61万元。
对于本次拟“清仓”中山证券，锦龙股份对此解释称，是为了加大资金回笼规模，加快推进公司业务转型，从而为公司向实体经济转型和拓展新质生产力创造有利条件。而从客观条件来说，锦龙股份在资产、利润、市场占有率等方面，目前也并不符合2019年出台的《证券公司股权管理规定》及其配套规定中对于控股股东的相关硬性条件。
如锦龙股份所言，在中山证券之前，公司已对旗下另一家券商东莞证券“动手”，而东莞证券一度是锦龙股份“白月光”，为此公司曾与东莞国资争夺其控制权，不得之后才转头收购了中山证券。从2015年开始，东莞证券就在谋求IPO，但始终未能迈出关键一步，期间高管离职、业务违规遭罚等不利因素频现。
2023年底，锦龙股份披露拟“清仓”东莞证券，今年5月底，锦龙股份公告，与东莞金控资本投资有限公司收购公司持有的东莞证券3亿股股份，占东莞证券总股本的20%事宜达成了初步意向，并签订了交易备忘录。
披露“清仓”中山证券后，锦龙股份在6月6日高开低走，午后大跳水跌停，直至收盘。
德邦证券“国资化”现实质进展
锦龙股份对旗下两家券商的“清仓”是近期中小券商股权变动、整合的一个缩影。在此之前，“复星系”旗下的德邦证券5%以上股权变更的行政许可申请已获证监会受理，山东国资“入主”德邦证券现实质性进展。
公开信息显示，德邦证券成立于2003年，由原沈阳市信托投资公司证券部、沈阳国际信托投资公司证券部、丹东国际信托投资公司证券部、抚顺市信托投资公司证券部以及复星集团、申新集团、天津金耀集团共同出资设立，注册资本10.08亿。截至目前，郭广昌实际控制的亚东兴业作为第一大股东，持有德邦证券93.62%的股权，而其他7家股东的持股比例均低于5%。
2022年，郭广昌及其“复星系”因债务压力开始瘦身，出售了旗下包括南京钢铁、建龙股份、豫园股份等多只“现金奶牛”的股权，德邦证券也因为业绩不佳及不符合“复星系”未来战略规划而被摆上货架，买方则是近些年对券商有所“渴求”的山东国资。
2023年4月到5月间，兴业投资将德邦证券合计18.57亿元的出资额质押给了山东财金、济南金融控股集团有限公司、济南科金投资管理有限公司等山东省的地方国资单位；兴业投资质押的出资额在德邦证券实缴资本中的占比达到了48.97%。
2023年6月，证监会接收了德邦证券关于变更5%以上股权事宜的申请材料，并于当年7月要求提交相关补正材料。据界面新闻，德邦证券相关负责人表示，山东国资“入主”德邦证券进展顺利，有助于双方进一步优化金融资源配置，增强金融服务实体经济能力，也有助于提升证券行业的整体竞争力和市场活力。
德邦证券之外，联储证券、长江证券、东北证券等也在今年披露拟股权变动等相关事宜。
中小券商合并整合提速
除了上述券商股权转让，券商并券商也在2024年密集上演。
5月14日，备受关注的“国联+民生”并购大案迎来关键进展，国联证券披露，拟以11.31元/股的价格通过发行A股股份的方式，向国联集团、沣泉峪等46名交易对方购买其合计持有的民生证券100%股份，并向不超过35名特定投资者募集不超20亿元的配套资金用于发展民生证券业务。
浙商证券并购国都证券也在加速进行，5月27日，浙商证券公告称，公司与国华能源签署了产权交易合同，受让其持有的国都证券4.49亿股股份，对应7.69%股份；此前，浙商证券还披露将参与同方创投及嘉融投资持有的约7.42%国都证券股份竞拍；如上述三笔股权受让顺利，再加上此前从重庆信托等5家公司处受让的19.15%股权，浙商证券将合计收购国都证券34.25%股权，受让成功后将位列第一大股东。
此外，“平安+方正”以及“华创+太平洋”的并购进展亦常出现在相关方信披之中。甚至在这些中小券商之外，今年5月底，有市场传闻称，国泰君安将与海通证券合并，但二者均对外予以否认，进入6月份，又有传闻将国泰君安与华泰证券联系到一起，在投资互动平台，国泰君安表示，“公司目前无应披露而未披露的信息。”
中航证券研报认为，目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应，预计行业内并购重组事项将持续加速推进。
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